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A 股教室

A 股市場基礎知識

上海證券市場及深圳證券市場是中國內地主要的證券交易市場之一。

截至 2015 年底,上海證券交易所共有上市公司 1081 家,上市股票數 1125 隻。 股票市價總值 295194 億元;流通市值 254128 億元。 上市公司總股本 30236 億股,流通股 27418 億股。

截至 2015 年底,深圳證券交易所共有上市公司 1746 家,上市股票數 1784 隻。 股票市價總值 236110 億元;流通市值 163798 億元。 上市公司總股本 12779 億股,流通股 9625 億股。

上交所 / 深交所交易產品

A 股的正式名稱是人民幣普通股票,是指那些在中國大陸註冊,以人民幣認購和交易的普通股票。

上證股票市價總值前十名 (截至 2015 年 12 月)
名次 股票代碼 股票簡稱 市價總值 (百萬) 所佔總市值的比例 (%)
1 601857 中國石油 1352049.35 5.32
2 601398 工商銀行 1234823.93 4.86
3 601288 農業銀行 949798.60 3.74
4 601988 中國銀行 845169.71 3.33
5 601628 中國人壽 589514.13 2.32
6 600028 中國石化 473966.54 1.87
7 601318 中國平安 389975.92 1.54
8 600036 招商銀行 371114.71 1.46
9 601766 浦發銀行 340798.92 1.34
10 600000 中國中車 294492.35 1.16

所佔總市值的比例總計:26.94%

深證股票市價總值前十名 (截至 2015 年 12 月)
名次 股票代碼 股票簡稱 市價總值 (百萬) 所佔總市值的比例 (%)
1 000002 萬科A 237866.53 3.12
2 000001 平安銀行 171561.03 2.25
3 000166 申萬宏源 159115.74 2.09
4 001979 招商蛇口 154401.5 2.03
5 000333 美的集團 140033.8 1.84
6 000651 格力電器 134451.59 1.76
7 000776 廣發證券 115130.22 1.51
8 000858 五糧液 103553.97 1.36
9 000725 京東方A 100834.4 1.32
10 000538 雲南白藥 75626.45 0.99

所佔總市值的比例總計:18.27%

內地指數介紹

上證 180 指數 (滬股通成份股票)

選擇總市值和成交金額排名靠前的股票,按照中證一級行業的自由流通市值比例,分配和選取 180 只固定樣本,以自由流通股本為權重加權計算。這些公司核心競爭力強、資產規模大、經營業績好、產品品牌廣為人知,是上海證券市場上最具代表性的大型藍籌股票指數,是投資評價尺度和金融衍生產品標的基礎指數。

上證 380 指數 (滬股通成份股票)

代表了上海市場成長性好、盈利能力強的新興藍籌企業,這部分企業規模適中、具有成長為藍籌企業的潛力,代表了國民經濟發展戰略方向和經濟結構調整方向。它是在上證 180 指數之外的公司中,剔除虧損及近 5 年未分紅送股公司,按中證二級行業的自由流通市值比例分配樣本,在行業內選取規模、流動性、成長性和盈利能力綜合排名靠前的 380 只樣本股。

上證 50 指數

是在上證 180 指數的樣本股中挑選規模最大、流動性最好的 50 隻股票,反映最具市場影響力的一批龍頭企業的狀況。
上證 50 、上證 180 指數集中於金融、能源、原材料和工業等傳統行業,上證 380 指數則廣泛分佈於節能環保、新一代資訊技術、生物、高端裝備、新能源、新材料等新興產業和消費領域。上證債券類指數、上證基金指數反映上交所分層市場,與股票指數一同構成上證指數體系。

深證成份指數

深證成份股指數,是深圳證券交易所編製的一種成份股指數,是從上市的所有股票中抽取具有市場代表性的 40 家上市公司的股票作為計算對象,並以流通股為權數計算得出的加權股價指數,綜合反映深交所上市 A、B 股的股價走勢。

(深股通成份股票:深證成份指數和深證中小創新指數成份股中所有市值不少於人民幣 60 億元的成份股)

中小板 (深圳)

全稱中小企業板,設立於 2004 年 6 月,專為中小企業上市融資提供服務,是深圳多層資本市場的有機組成部分。

創業板 (深圳)

設立於 2009 年 10 月,專為自主創新及其它成長型創業企業發展提供融資服務的新平臺,是中國多層資本市場的重要組成部分。

香港股票與內地股票市場的主要分別

滬股市場運作 深股市場運作 港股市場運作
股票代碼 6 位數字 (上交所股票以 6 字起始) 6 位數字 5 位數字
競價時段 09 : 15 – 09 : 30
* 滬港通可於 09 : 10 開始輸入訂單
09 : 15 – 09 : 30
* 深港通可於 09 : 10 開始輸入訂單
09 : 00 – 09 : 20
交易時間 09 : 30 – 11 : 30
13 : 00 – 15 : 00
* 滬港通可於 12 : 55 開始輸入訂單
09 : 30 – 11 : 30
13 : 00 – 14 : 57
* 深港通可於 12 : 55 開始輸入訂單
09 : 30 – 12 : 00
13 : 00 – 16 : 00
收市競價時段 X 14: 57 – 15 : 00 16:01-16:10
交易單位 每手100股 每手100股 上市公司決定每手股數
最低上落價位 0.01 元人民幣 0.01 元人民幣 按股價及個別股票而定
價格限制 (漲跌停板制度) 上下行 10%,
被納入風險警示板的滬股為上行 5%
上下行 10%,
被納入風險警示板的深股為上行 5%
不設限制
買賣盤上限 100 萬股 100 萬股 3000 手
即日買賣 (俗稱即日鮮) 不設即日買賣,
僅可於 T+1 日或之後賣出 (實際可沽數量可參考 Top Trader 內的可沽出結餘)
不設即日買賣,
僅可於 T+1 日或之後賣出 (實際可沽數量可參考 Top Trader 內的可沽出結餘)
可以即日買賣
碎股 只能賣出 (自動對盤) 只能賣出 (自動對盤) 可買賣 (非自動對盤)
交易費用 經手費 (0.00487%)
證管費 (0.002%)
過戶費* (0.004%)
交易印花稅 (只收賣方0.1%)
經手費 (0.00487%)
證管費 (0.002%)
過戶費* (0.004%)
交易印花稅 (只收賣方0.1%)
結算所費 (0.004%)
交易所徵費 (0.005%)
證監會交易徵費 (0.003%)
印花稅 (0.1%)
結算及交收周期 股票於 T 日交收,款項於 T+1 日交收 (客戶需先於帳戶存入足夠款項才能買貨) 股票於 T 日交收,款項於 T+1 日交收 (客戶需先於帳戶存入足夠款項才能買貨) 股票及款項於 T+2 日交收
企業通告發佈 上交所網站及四份官方指定報章 (上海證券報、證券時報、中國證券報及證券日報) 深交所網站 聯交所披露易網站
企業通告語言 簡體中文 簡體中文 繁體中文、英文

注意事項

A 股市場新股上市首日的漲跌幅限制與其他股票不同:

於競價時段,股票價格不得高於發行價格的 120% 且不得低於發行價格的 80%。而正常交易時段,股票價格不得高於發行價格的 144% 且不得低於發行價格的 64%。有效價格的計算結果按照四捨五入的原則取至 0.01 元。
競價時段未有開盤價的,以當日第一筆成交價格作為開盤價。

臨時停牌的時段:
  1. 首次盤中臨時停牌持續時間為 30 分鐘
  2. 首次停牌時間達到或超過 14 : 55 的,於當日 14 : 55 復牌
  3. 因股票盤中換手率導致異常波動,首次盤中臨時停牌持續至當日 14 : 55
  4. 因涉嫌存存違法違規交易行為停牌,首次盤中臨時停牌持續至當日 14 : 55,必要時可以持續至當日收盤
沽空 (內地稱融券):

本公司暫不提供滬股 / 深股沽空服務

孖展 (內地稱融資):

本公司暫不提供滬股 / 深股孖展服務

新股認購:

香港及海外投資者只能透過滬港通 / 深港通參與二級市場買賣,不能參與A 股市場的首次公開招股活動。同樣地,內地投資者也不能透過滬港通 / 深港通認購香港上市的新股。

交易費用:

經滬港通 / 深港通進行北向交易的投資者除了需要繳交買賣 A 股的交易費用及印花稅外,還需留意新的組合費、紅利稅及針對股票轉讓收益的稅負,有關方面正待確定。

股東會議:

香港及海外投資者是通過其經紀或託管人持有滬股通/深股通股票,並由香港結算提供派發股東會議通知、整合及遞交投票指示等代理人服務。根據內地現行慣例,香港及海外投資者作為滬股通/深股通股票的實益擁有人,並不能委任代表代其親身出席股東大會,此做法有別於香港持有香港股票的做法。

披露責任:

根據現行內地法律,當任何一名投資者持有上交所 / 深交所上市公司的股權達 5% 時,須於三個工作日內披露其權益,該投資者亦不得於該三日內買賣該公司股份。該投資者亦需就其持股量的變化按內地法律進行披露並遵守相關的買賣限制。

A股小知識

報價顯示不同

內地股票上漲時,股份報價螢幕上顯示的顏色是紅色,下跌時則為綠色。

整手股數不同

內地市場每手股票交易單位元統一為 100 股,0.01 為一個價位。

證券代碼編制不同

內地證券市場的股票代碼由 6 位元數字組成,而香港證券市場的股票代碼由 5 位元數字組成。另外,內地證券市場有在股票簡稱前冠以 ST 和 *ST 等風險警示標記的做法。

ST 股票

根據滬深証券交易所在 1998 年 4 月 22 日宣布實施的股票上市規則,將對財務狀況或其他狀況出現異常的上市公司的股票交易進行特別處理 (special treatment,簡稱 ST)
ST 股票是指境內上市公司連續兩年虧損,被進行特別處理的股票。
*ST 股票是指境內上市公司連續三年虧損,被進行退市風險警示的股票。
S*ST 股票是指境內上市公司連續三年虧損,被進行退市預警及沒有完成股改的股票。
SST 股票是指境內上市公司連續兩年虧損,被進行特別處理及沒有完成股改的股票。
S 股票是指沒有完成股改的股票。

交易日有所不同

由於節日假日安排不同,香港市場和內地市場的交易日並不完全一致,例如每年的復活節、聖誕節等,香港市場都會休市,春節期間內地一般有 7 天休假, 而香港只休 4 天半。原則上滬港通 / 深港通交易機制僅在滬港 / 深港兩地均為交易日且能夠滿足結算安排時才對投資者開放。

股權分置改革

股權分置是指 A 股市場上的上市公司的股份分為流通股與非流通股。股東所持向社會公開發行的股份,且能在證券交易所上市交易,稱為流通股;而公開發行前股份暫不上市交易,稱為非流通股。這種同一上市公司股份分為流通股和非流通股的股權分置狀況,為中國內地證券市場所獨有。

大小非

「非」是指非流通股,即限售 A 股。小:即小部分。
小非即小部分禁止上市流通的股票 (即股改後,對股改前佔比例較小的非流通股。限售流通股佔總股本比例小於 5%,在股改一年後方可流通,一年以後也不是大規模的拋售,而是有限度的拋售一小部分,為的是不對二級市場造成大的衝擊。而相對較多的一部分就是大非)
反之叫大非 (即股改後,對股改前佔比例較大的非流通股,限售流通股佔總股本 5% 以上者在股改後兩年以上方可流通,大非一般都是公司的大股東)

中港金融詞彙對照表

由於內地及香港兩地的市場術語有所不同,投資者可參考附表以掌握香港及內地的市場信息。

香港市場術語
內地市場術語
按盤價 名義價格
備註:
指根據不同情況,在聯交所上市的股票在開市前時段的參考平衡價格、在持續交易時段的買盤價或賣盤價、或者前收盤價。
暗盤買賣 灰市交易
備註:
滬港通 / 深港通業務禁止暗盤買賣,即證券交易服務公司和證券交易所參與者或者會員不得自行撮合投資者通過滬港通 / 深港通買賣股票的訂單成交,不得以其他任何形式在證券交易所以外的場所為通過滬港通 / 深港通買賣的股票提供轉讓服務。
長倉或好倉 多頭倉位
參考平衡價 均衡價格
備註:
指若當時進行對盤 (即報價撮合) 可以成交最多股數的價格。
除牌 摘牌
備註:
指交易所為維持市場公平有序,令符合《上市規則》規定情形的公司股票摘牌,使其不在交易所交易。
除淨日 除權日
大額持倉申報制度 大戶報告制度
大手交易 大額交易
對盤 報價撮合
股份代號 股票代碼
股息 紅利、股利
行業 板塊
核數 審計
交收 交割
套戥 套利買賣
招股價 發行價
折讓 折價

可參考港交所網址:

中港金融詞彙對照表


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