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A 股教室

A 股教室

A 股市场基础知识

上海证券市场及深圳证券市场是中国内地主要的证券交易市场之一。

截至 2015 年底,上海证券交易所共有上市公司 1081 家,上市股票数 1125 隻。 股票市价总值 295194 亿元;流通市值 254128 亿元。 上市公司总股本 30236 亿股,流通股 27418 亿股。

截至 2015 年底,深圳证券交易所共有上市公司 1746 家,上市股票数 1784 隻。 股票市价总值 236110 亿元;流通市值 163798 亿元。 上市公司总股本 12779 亿股,流通股 9625 亿股。

上交所 / 深交所交易产品

A 股的正式名称是人民币普通股票,是指那些在中国大陆注册,以人民币认购和交易的普通股票。

上证股票市价总值前十名 (截至 2015 年 12 月)
名次 股票代码 股票简称 市价总值 (百万) 所佔总市值的比例 (%)
1 601857 中国石油 1352049.35 5.32
2 601398 工商银行 1234823.93 4.86
3 601288 农业银行 949798.60 3.74
4 601988 中国银行 845169.71 3.33
5 601628 中国人寿 589514.13 2.32
6 600028 中国石化 473966.54 1.87
7 601318 中国平安 389975.92 1.54
8 600036 招商银行 371114.71 1.46
9 601766 浦发银行 340798.92 1.34
10 600000 中国中车 294492.35 1.16

所佔总市值的比例总计:26.94%

深证股票市价总值前十名 (截至 2015 年 12 月)
名次 股票代码 股票简称 市价总值 (百万) 所佔总市值的比例 (%)
1 000002 万科A 237866.53 3.12
2 000001 平安银行 171561.03 2.25
3 000166 申万宏源 159115.74 2.09
4 001979 招商蛇口 154401.5 2.03
5 000333 美的集团 140033.8 1.84
6 000651 格力电器 134451.59 1.76
7 000776 广发证券 115130.22 1.51
8 000858 五粮液 103553.97 1.36
9 000725 京东方A 100834.4 1.32
10 000538 云南白药 75626.45 0.99

所佔总市值的比例总计:18.27%

内地指数介绍

上证 180 指数 (沪股通成份股票)

选择总市值和成交金额排名靠前的股票,按照中证一级行业的自由流通市值比例,分配和选取 180 只固定样本,以自由流通股本为权重加权计算。这些公司核心竞争力强、资产规模大、经营业绩好、产品品牌广为人知,是上海证券市场上最具代表性的大型蓝筹股票指数,是投资评价尺度和金融衍生产品标的基础指数。

上证 380 指数 (沪股通成份股票)

代表了上海市场成长性好、盈利能力强的新兴蓝筹企业,这部分企业规模适中、具有成长为蓝筹企业的潜力,代表了国民经济发展战略方向和经济结构调整方向。它是在上证 180 指数之外的公司中,剔除亏损及近 5 年未分红送股公司,按中证二级行业的自由流通市值比例分配样本,在行业内选取规模、流动性、成长性和盈利能力综合排名靠前的 380 只样本股。

上证 50 指数

是在上证 180 指数的样本股中挑选规模最大、流动性最好的 50 隻股票,反映最具市场影响力的一批龙头企业的状况。
上证 50 、上证 180 指数集中于金融、能源、原材料和工业等传统行业,上证 380 指数则广泛分佈于节能环保、新一代资讯技术、生物、高端装备、新能源、新材料等新兴产业和消费领域。上证债券类指数、上证基金指数反映上交所分层市场,与股票指数一同构成上证指数体系。

深证成份指数

深证成份股指数,是深圳证券交易所编製的一种成份股指数,是从上市的所有股票中抽取具有市场代表性的 40 家上市公司的股票作为计算对象,并以流通股为权数计算得出的加权股价指数,综合反映深交所上市 A、B 股的股价走势。

(深股通成份股票:深证成份指数和深证中小创新指数成份股中所有市值不少于人民币 60 亿元的成份股)

中小板 (深圳)

全称中小企业板,设立于 2004 年 6 月,专为中小企业上市融资提供服务,是深圳多层资本市场的有机组成部分。

创业板 (深圳)

设立于 2009 年 10 月,专为自主创新及其它成长型创业企业发展提供融资服务的新平臺,是中国多层资本市场的重要组成部分。

香港股票与内地股票市场的主要分别

沪股市场运作 深股市场运作 港股市场运作
股票代码 6 位数字 (上交所股票以 6 字起始) 6 位数字 5 位数字
竞价时段 09 : 15 – 09 : 30
* 沪港通可于 09 : 10 开始输入订单
09 : 15 – 09 : 30
* 深港通可于 09 : 10 开始输入订单
09 : 00 – 09 : 20
交易时间 09 : 30 – 11 : 30
13 : 00 – 15 : 00
* 沪港通可于 12 : 55 开始输入订单
09 : 30 – 11 : 30
13 : 00 – 14 : 57
* 深港通可于 12 : 55 开始输入订单
09 : 30 – 12 : 00
13 : 00 – 16 : 00
收市竞价时段 X 14: 57 – 15 : 00 16:01-16:10
交易单位 每手100股 每手100股 上市公司决定每手股数
最低上落价位 0.01 元人民币 0.01 元人民币 按股价及个别股票而定
价格限制 (涨跌停板制度) 上下行 10%,
被纳入风险警示板的沪股为上行 5%
上下行 10%,
被纳入风险警示板的深股为上行 5%
不设限制
买卖盘上限 100 万股 100 万股 3000 手
即日买卖 (俗称即日鲜) 不设即日买卖,
仅可于 T+1 日或之后卖出 (实际可沽数量可参考 Top Trader 内的可沽出结馀)
不设即日买卖,
仅可于 T+1 日或之后卖出 (实际可沽数量可参考 Top Trader 内的可沽出结馀)
可以即日买卖
碎股 只能卖出 (自动对盘) 只能卖出 (自动对盘) 可买卖 (非自动对盘)
交易费用 经手费 (0.00487%)
证管费 (0.002%)
过户费* (0.004%)
交易印花税 (只收卖方0.1%)
经手费 (0.00487%)
证管费 (0.002%)
过户费* (0.004%)
交易印花税 (只收卖方0.1%)
结算所费 (0.004%)
交易所徵费 (0.005%)
证监会交易徵费 (0.003%)
印花税 (0.1%)
结算及交收周期 股票于 T 日交收,款项于 T+1 日交收 (客户需先于帐户存入足够款项才能买货) 股票于 T 日交收,款项于 T+1 日交收 (客户需先于帐户存入足够款项才能买货) 股票及款项于 T+2 日交收
企业通告发佈 上交所网站及四份官方指定报章 (上海证券报、证券时报、中国证券报及证券日报) 深交所网站 联交所披露易网站
企业通告语言 简体中文 简体中文 繁体中文、英文

注意事项

A 股市场新股上市首日的涨跌幅限制与其他股票不同:

于竞价时段,股票价格不得高于发行价格的 120% 且不得低于发行价格的 80%。而正常交易时段,股票价格不得高于发行价格的 144% 且不得低于发行价格的 64%。有效价格的计算结果按照四捨五入的原则取至 0.01 元。
竞价时段未有开盘价的,以当日第一笔成交价格作为开盘价。

临时停牌的时段:
  1. 首次盘中临时停牌持续时间为 30 分钟
  2. 首次停牌时间达到或超过 14 : 55 的,于当日 14 : 55 復牌
  3. 因股票盘中换手率导致异常波动,首次盘中临时停牌持续至当日 14 : 55
  4. 因涉嫌存存违法违规交易行为停牌,首次盘中临时停牌持续至当日 14 : 55,必要时可以持续至当日收盘
沽空 (内地称融券):

本公司暂不提供沪股 / 深股沽空服务

孖展 (内地称融资):

本公司暂不提供沪股 / 深股孖展服务

新股认购:

香港及海外投资者只能透过沪港通 / 深港通参与二级市场买卖,不能参与A 股市场的首次公开招股活动。同样地,内地投资者也不能透过沪港通 / 深港通认购香港上市的新股。

交易费用:

经沪港通 / 深港通进行北向交易的投资者除了需要缴交买卖 A 股的交易费用及印花税外,还需留意新的组合费、红利税及针对股票转让收益的税负,有关方面正待确定。

股东会议:

香港及海外投资者是通过其经纪或託管人持有沪股通/深股通股票,并由香港结算提供派发股东会议通知、整合及递交投票指示等代理人服务。根据内地现行惯例,香港及海外投资者作为沪股通/深股通股票的实益拥有人,并不能委任代表代其亲身出席股东大会,此做法有别于香港持有香港股票的做法。

披露责任:

根据现行内地法律,当任何一名投资者持有上交所 / 深交所上市公司的股权达 5% 时,须于三个工作日内披露其权益,该投资者亦不得于该三日内买卖该公司股份。该投资者亦需就其持股量的变化按内地法律进行披露并遵守相关的买卖限制。

A股小知识

报价显示不同

内地股票上涨时,股份报价萤幕上显示的颜色是红色,下跌时则为绿色。

整手股数不同

内地市场每手股票交易单位元统一为 100 股,0.01 为一个价位。

证券代码编制不同

内地证券市场的股票代码由 6 位元数字组成,而香港证券市场的股票代码由 5 位元数字组成。另外,内地证券市场有在股票简称前冠以 ST 和 *ST 等风险警示标记的做法。

ST 股票

根据沪深証券交易所在 1998 年 4 月 22 日宣布实施的股票上市规则,将对财务状况或其他状况出现异常的上市公司的股票交易进行特别处理 (special treatment,简称 ST)
ST 股票是指境内上市公司连续两年亏损,被进行特别处理的股票。
*ST 股票是指境内上市公司连续三年亏损,被进行退市风险警示的股票。
S*ST 股票是指境内上市公司连续三年亏损,被进行退市预警及没有完成股改的股票。
SST 股票是指境内上市公司连续两年亏损,被进行特别处理及没有完成股改的股票。
S 股票是指没有完成股改的股票。

交易日有所不同

由于节日假日安排不同,香港市场和内地市场的交易日并不完全一致,例如每年的復活节、圣诞节等,香港市场都会休市,春节期间内地一般有 7 天休假, 而香港只休 4 天半。原则上沪港通 / 深港通交易机制仅在沪港 / 深港两地均为交易日且能够满足结算安排时才对投资者开放。

股权分置改革

股权分置是指 A 股市场上的上市公司的股份分为流通股与非流通股。股东所持向社会公开发行的股份,且能在证券交易所上市交易,称为流通股;而公开发行前股份暂不上市交易,称为非流通股。这种同一上市公司股份分为流通股和非流通股的股权分置状况,为中国内地证券市场所独有。

大小非

「非」是指非流通股,即限售 A 股。小:即小部分。
小非即小部分禁止上市流通的股票 (即股改后,对股改前佔比例较小的非流通股。限售流通股佔总股本比例小于 5%,在股改一年后方可流通,一年以后也不是大规模的抛售,而是有限度的抛售一小部分,为的是不对二级市场造成大的冲击。而相对较多的一部分就是大非)
反之叫大非 (即股改后,对股改前佔比例较大的非流通股,限售流通股佔总股本 5% 以上者在股改后两年以上方可流通,大非一般都是公司的大股东)

中港金融词彙对照表

由于内地及香港两地的市场术语有所不同,投资者可参考附表以掌握香港及内地的市场信息。

香港市场术语
内地市场术语
按盘价 名义价格
备注:
指根据不同情况,在联交所上市的股票在开市前时段的参考平衡价格、在持续交易时段的买盘价或卖盘价、或者前收盘价。
暗盘买卖 灰市交易
备注:
沪港通 / 深港通业务禁止暗盘买卖,即证券交易服务公司和证券交易所参与者或者会员不得自行撮合投资者通过沪港通 / 深港通买卖股票的订单成交,不得以其他任何形式在证券交易所以外的场所为通过沪港通 / 深港通买卖的股票提供转让服务。
长仓或好仓 多头仓位
参考平衡价 均衡价格
备注:
指若当时进行对盘 (即报价撮合) 可以成交最多股数的价格。
除牌 摘牌
备注:
指交易所为维持市场公平有序,令符合《上市规则》规定情形的公司股票摘牌,使其不在交易所交易。
除淨日 除权日
大额持仓申报制度 大户报告制度
大手交易 大额交易
对盘 报价撮合
股份代号 股票代码
股息 红利、股利
行业 板块
核数 审计
交收 交割
套戥 套利买卖
招股价 发行价
折让 折价

可参考港交所网址:

中港金融词彙对照表


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