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国际期货简介

国际期货简介

外汇期货

 外汇 - 世界上最活跃的市场

环球商品当中,外汇交易不容忽视,她是现时世界上最大的金融交易体系。而外汇期货流通性强丶市场透明度高丶交易费用便宜,这使到投资者可以从容地对经济丶社会及政治事件在不同货币上造成的影响作出即时的反应。


影响外汇因素

汇率变动除受供需关系等多方面因素影响外,亦主要受国家经济状况的好坏所影响。具体来说,主要影响因素包括了国际收支丶通货膨胀丶利率政策及国际政治经济局势丶外汇市场投机等。

同时,由於外汇期货是各国货币相对於美元报价的,因此除了各货币区域的经济指标数据值得注意之外,美国所公布的一些经济数据,也是行情分析的重要参考资料。


重要指标和影响

  • 失业率
  • 非农业就业人口数
  • 消费者物价指数 CPI
  • 生产者物价指数 PPI
  • 贸易数据
  • 领先指标
  • 个人收入
  • 零货销售率
  • 耐久材订单
  • 房屋开工率建照许可证
  • 工厂订单
  • 国民生产毛额 GNP
  • 货币供给量对比联邦储备银行上限

外汇期货种类

商品名称 欧元 日圆 瑞士法郎
最小跳动点 (值) 0.00005 (US$6.25) 0.0000005 (US$6.25) 0.0001 (US$12.5)
契约价值 125,000 欧元 12,500,000 日圆 125,000 瑞郎

商品名称 英镑 加币 澳币
最小跳动点 (值) 0.0001 (US$6.25) 0.0001 (US$10) 0.0001 (US$10)
契约价值 62,500 英镑 100,000 加币 100,000 澳币

能源及金属期货

 黄金

黄金是金属期货中的主要产品。黄金普遍用於珠宝饰品,电子产业,牙科医疗,艺术品,近年来更广泛应用於航天工业。现时全球 80% 以上的黄金出产於南非丶美国丶前苏联丶澳洲丶加拿大丶中国这六个国家。

近年黄金之国际地位再次被重视,纽约商业期货交易所 COMEX 之黄金期货成交亦越来越活跃。为方便全球的黄金交易者,纽约商业期货交易所更提供电子及市场交易时段,让各国投资者可以更有效赚取利润。

与其他商品期货一样,黄金价格变动主要受到供求所影响。


影响黄金的价格的因素

  • 新挖出的黄金丶回收的回流金
  • 民间或政府的库存黄金
  • 制造业需求
  • 政治局势丶天灾战事丶经济变化
  • 石油价格 (油价上扬代表的往往是通货膨胀的先兆)



 白金

一直以来,白金的高纯度丶不活跃特性,令其成为了许多工业用品的必要材料:化工丶汽车丶电子丶牙医丶医学丶石油工业等等都对白金有着颇大需求;而珠宝手饰制造商丶饮食工艺及宗教艺术品制作者亦往往会对白金有着浓厚兴趣。单是以上原因,已令白金在贵金属中之地位再次变得重要。加上近年来,白金产量稀少,其剧烈的波动幅度,更使白金期货成交亦越来越活跃。

现时白金的主要生产国为南非丶前苏联及加拿大,消费国则为美国及日本等已开发国家。


影响白金价格的供求因素

  • 矿坑产量
  • 次级产量
  • 生产国的政经情形
  • 汽车的销售量
  • 日本的经济情况
  • 工业丶电子产业的增长速度 (增长速度快,白金价格亦会上扬。)



 白银

白银是贵金属中产量最大者,传统上被铸成银锭丶首饰。近年来则充份利用其传导性,而广泛应用於摄影丶电子丶牙科医疗。大部份的白银是由墨西哥丶美国丶秘鲁丶加拿大丶旧苏联丶澳洲所生产。

世界第一大白银需求地是美国,占总消耗量的 90% 以上,其中又以摄影工业用量 (约占全部工业的 50%) 为最大。

白银跟黄金丶白金等贵重金属有齐涨齐跌的现象,但白银的波动往往更为剧烈。


白银的主要价格决定因素

  • 工业用量的大小
  • 首饰的数量
  • 主要工业国的景气强弱
  • 库存量变化



 

具有上佳的强度丶展性丶抗腐蚀性,对电丶热有良好导性的金属-铜,现时是全球用量仅次於铁和铝的金属。铜这种工业用金属,80 - 90% 以露天开采为主,因为需要去除大量的泥土和矿石後才能提炼出铜,所以需要耗费大量的资本和劳工。

现时,智利和加拿大为铜的最大生产国,而美国则为铜的最大消耗国,接着是前苏联和日本,单单这三个国家的消耗量就占了全球的 50%,其它的消耗大国还有英丶德丶中国。

铜最大的用途是在电气工业上,作为导线和电子电讯器材的零件,另外也大量用於建筑业和汽车业。


铜的主要价格决定因素

  • 建筑业和汽车业的景气度
  • 产铜区的劳资谈判和罢工事件
  • 智利和加拿大的矿区之罢工谣言或事实
  • 库存水平 (LME 和 COMEX 的库存量就是市场指标)



 原油

原油是所有能源品的基本原料,分馏裂解後可制成各种石化产品,用途包括化学肥料丶塑胶食品包装丶人造纤维丶油漆丶塑胶配管丶塑胶家具丶汽油丶柴油丶轮胎丶化妆品丶清洁剂丶医疗用品丶发电丶加热取暖等等。


原油蕴藏量有限,随着经济和工业的发展,消耗量却与日俱增。现时,石油主要生产国有美国丶加拿大丶中东丶委内瑞拉丶印尼等,主要输出国却是政治局较不稳定的中东丶印尼丶委内瑞拉各国。不难想像,若该地传出政变丶罢工丶冲突或油井意外事故,往往能令油价一夕数变。


期油的主要价格决定因素

  • 石油输出国家组织 (OPEC) 订定之配额及各国遵守协议的态度
  • 战争丶封锁丶禁运或经济制裁
  • 油管和储存槽的意外事故
  • 美国能源部的定期报告
  • 供需因素
  • 库存水平

环球指数期货

道琼斯工业平均指数期货

影响道琼斯工业平均指数的原因包括:

  • 整体经济
  • 指数成份股价格
  • 企业未来的盈馀前景
  • 美元及息口动向
  • 原料价格
  • 政治因素
  • 天灾战事



标准普尔 500 指数

标准普尔 500 指数是由 Standard & Poor's 公司从交易所中,选出 500 只布於各行各业的股票,所计算得出的股价指数。根据标准普尔的规定,一家企业的市值只有超过 40 亿美元,且流通股占公司股份的 50% 以上,才能加入标准普尔 500 指数。现时,与道指一样,绝大部份美国甚至其他地区的资金管理公司,都以标准普尔 500 指数作为重要参考指数。


指数股票价格

  • 政治因素
  • 天灾战事
  • 美元及息口动向
  • 整体经济
  • 企业未来的盈馀前景
  • 原料价格



纳斯达克指数

纳斯达克综合指数可说是高科技产业的重要指标。她是一个由纳斯达克证券市场集电脑软硬体股丶半导体股丶网络股丶通讯及生化科技等,与高科技有关的各类股票。因此它对世界各地的股市也深具影响力,更成为全球科技股的指标。根据规定,一家企业的市值须足够 500 万美元,且平均日交易量至少达 10 万股才能加入,成为成份股。


高科技的发展

  • 指数股票价格企业
  • 未来的盈馀前景
  • 美元及息口动向
  • 政治因素
  • 天灾战事
  • 整体经济
  • 原料价格



日经 225 平均股价指数

1986 年 9 月,新加坡衍生商品交易所推出了这种以日本股市为指标的期货:日经 225 股价指数期货,近年交易量迅速大增,仅次於欧洲美元期货。

日经 225 平均股价指数,是代表日本股票市场的股价指数,由日本经济新闻社每天公布。日经 225 指数选取的股票是从业种分类中, 选择技术丶金融丶运输丶公共丶资本及其他消费丶素材中,具高流通性的股票。


指数影响的因素

  • 日本政局的动荡
  • 日本央行的利率政策
  • 日本经济
  • 日本金融市场发展
  • 日圆汇率
  • 美股
  • 上市公司之盈馀前景

农产品期货

 小麦

小麦是大多数国家的基本的粮食作物。其播种时间为 9 月中旬至 10 月下旬,其收成时间则在 6 月下旬至 7 月下旬。小麦播种时需要凉爽而湿润的气候,成长时雨量不宜太多,成熟时则需晴朗的天气。

世界小麦 70% 左右的产量集中在中国丶美国丶加拿大丶澳大利亚丶俄罗斯丶印度丶阿根廷等十几个国家;而小麦出口主要集中在美国丶加拿大丶澳大利亚等。


影响小麦的价格的因素

  • 生长期间的气候变化
  • 库存量
  • 出口国之农业攻策
  • 收成率之变化
  • 美国农业部之供需报告
  • 竞争饲料谷物之供应量与价格变化

优质强筋小麦价值较高,价格波动幅度大,对投资者和套期保值者具有较大的吸引力,而且产量适中,价格活跃,适宜於期货交易。




 玉米

玉米主要生产国为美国,中国大陆,巴西等,而其中又以美国之产量居冠,约占全球产量之 40 - 50%,且是最大出口国,所以美国玉米生情况之变动,皆会影响全球之玉米价格。

玉米生长季在每年之 5 月至 6 月为播种期,9 月至 11 月为收割期。价格通常在收成时走低 (10月 - 12月),而当库存渐减少时,价格则逐渐走高至夏末。

玉米主要为用作食粮,当中大部份用作饲料,亦有被用作提炼酒精丶代糖丶植物油等等。


影响玉米的价格的因素

  • 产地的气候
  • 美国政府的农业政策
  • 美国及主要生产国的出口政策
  • 美国农业部公布的供需报告
  • 库存量
  • 家畜丶家禽的数量及价格



 黄豆

黄豆因其具有高蛋白质及油脂的特性,所以衍生出来的黄豆粉及黄豆油便成了重要的副产品。美国为世界黄豆产量最高的国家,占全球产量五成以上, 产地主要集中在五大湖南方。除了美国外,巴西丶中国及阿根廷也是黄豆的重要生产国。不过由於中国黄豆以自给自足为目标,因此主要出口国以美国丶 巴西及阿根廷为主。主要进口国家则为欧洲共同市场丶日本丶荷兰及台湾。

美国黄豆生长季为 5 - 6 月为播种期,7 - 8 月为开花,结荚期, 9 - 11 月为收成期。至於阿根廷丶巴西产区, 10 - 12 月为播种期,1 - 2 月为开花,结荚期,2 - 5 月为收割期。


黄豆价格影响因素

  • 季节性循环
  • 气候条件
  • 替代品
  • 汇率
  • 重要农业报告:
    • 出口销售报告:每周四公布
    • 种植面积预估报告:每年元月份公布
    • 黄豆压榨报告:每周由 NOPA 公布
    • 世界作物产量与贸易周报:美国以外地区作物供需资料
    • 供需月报
    • 谷物库存报告



 棉花

棉花作为一种生活必需品,出口棉花最多的五个国家和地区依次是美国丶乌兹别克丶西非丶澳大利亚和希腊,合计出口量约占世界出口总量的 65%, 其中美国的出口量占世界出口总量的 20% 左右。现时,进口棉花较多的国家和地区分别是印尼丶墨西哥丶土耳其丶巴西丶朝鲜丶中国和俄罗斯等。 值得一提的是,目前国际棉花市场供大於求的情况下,中国棉花产量及进出口量对世界棉花价格波动影响非常巨大。


棉花的主要价格决定因素

  • 产量
  • 消费量
  • 气候
  • 经济景气程度
  • 战争
  • 化纤的价格

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